外贸企业信心逐步增强 中国市场“磁吸力”依然强劲

那房价稳了，外贸对人口（流入）才有吸引力。

在地方财政层面，企业预计新增地方专项债额度为4万亿元左右，企业用于偿还地方存量债务的特殊再融资债券可能发行1.5万亿元左右，有较大可能会高于2023年的水平。目前，信心中小银行存款准备金率已降至5.0-6.5%，而大型银行存款准备金率为8.5%，仍有一定的下调空间。

逐步增强中国五是资本市场信心提振亟需流动性支持。随后，市场国内中小银行纷纷下调存款利率。鉴于新的万亿国债是从2023年四季度才发行，磁吸主体部分可能要在2024年一季度发行完毕，其政策效果将主要在2024年得到释放。

考虑到年中或三季度美联储很可能会降息，力依同时西方国家货币政策整体走向宽松的预期效应会对上半年的市场提前产生影响，力依货币政策年初较大力度的操作还体现出货币政策具有较好的前瞻性。稳健的货币政策要灵活适度、然强精准有效，保持流动性合理充裕，发挥好货币政策工具总量和结构双重功能。

外贸2024年货币政策尤其需要更好地配合财政政策发力。

央行四季度货币政策执行报告提出，企业合理把握债券与信贷两个最大融资市场的关系，引导信贷合理增长、均衡投放。鉴于新的万亿国债是从2023年四季度才发行，信心主体部分可能要在2024年一季度发行完毕，其政策效果将主要在2024年得到释放。

这一金融工具虽非常态化的调控工具，逐步增强中国但考虑到2024年新增地方专项债规模较高，逐步增强中国部分省市财政状况较为紧张，加之与PSL等其他准财政工具在资金用途上不尽相同，如需进一步刺激基建投资，则下半年增发政策性开发性金融工具的可能性将随之上升。同时，市场2024年中央增量财政或准财政工具推出的可能性较高，不排除追加发行30-50年期的超长期特别国债。

连平/文进入2024年以来，磁吸我国宏观政策逆周期、跨周期调节的力度进一步增强。力依二是综合运用好结构性工具。

(责任编辑：桂林市)